![[info]](http://l-stat.livejournal.com/img/userinfo.gif?v=92.1){kind=small}
Трейдинг без мифов и разочарований
Сергей Козловский
20091015
Нигде я не встречал столько мифов и заблуждений, как в трейдинге. Это напоминает поведение людей перед неминуемой катастрофой - число нелепостей на одно лицо зашкаливает здравый смысл. Я тут составил список, конечно, неполный. Может быть дополните?
Список мифов в трейдинге
1. Стать трейдером легко.
2. Стать трейдером трудно. Всего 4% трейдеров имеют устойчивый доход.
3. Джорж Сорос – самый успешный трейдер 20го века.
4. Для успешной торговли на бирже не нужны большие капиталы. Можно начать с одного доллара.
5. Успешными могут быть только очень богатые трейдеры, банки или фонды.
6. Успешными могут быть только маркет-мейкеры.
7. Для успешной торговли на бирже не нужны глубокие знания.
8. Для успешной торговли на бирже нужны глубокие знания. Желательна Нобелевская премия по экономике.
9. Высокая рискованность рынка – миф. Весь риск – внутри нас.
10. Существует достаточно много способов снизить риски до приемлемых уровней.
12. Правильная установка stop loss снижает уровень риска.
13. Я – успешный трейдер. Капитал уменьшился из-за неудачного трейдинга в отдельных позициях.
14. Есть люди, которые заработали на валютной или фондовой бирже и добились финансовой независимости. Трейдер может стать миллионером и даже миллиардером.
15. Только внебиржевая информация может дать устойчивое преимущество в трейдинге.
17. Классическая терия ценообразования верна – над ней работали лучшие умы человечества.
18. Классическая теория ценообразования – это чушь. Она не может объяснить феномены финансовых пузырей. ( МММ в СССР, компании Южных Морей в Британии или Тюльпановую лихорадку в Голландии...)
19. Знание chart-фигур, таких как head&shoulders, помогает в трейдинге.
20. Аналитические отчеты или самостоятельный анализ помогают в трейдинге.
21. Тренды (циклы, волны, цена нефти(золота, недвижимости, рабсилы)...) – основа прогноза в трейдинге.
22. Математическое (экономическое, ...) образование и подготовка помогают в трейдинге.
23. Интуиция – основа успешного трейдинга.
24. Эмоции – главный враг трейдера.
25. Рациональное мышление и здравый смысл угнетают интуицию трейдера.
26. Трейдер чаще всего сам виноват в том, что открывает(закрывает) позицию слишком рано (поздно)
27. Биржа – случайный процесс. Биржей никто не может управлять.
28. Биржа – это большой лохотрон, организованный парнями с деньгами.
29. Статистика неприменима к оценке биржевых цен или курсов.
30. Только теория хаоса(экспертные системы, вейвлеты...) позволяют исследовать цены и курсы.
31. Очень трудно усвоить некоторые понятия в трейдинге. Например, что такое короткая позиция?
32. Падение доллара – временное явление. Доллар единственная мировая валюта и надолго.
33. Доллар кончился. Мировой валютой будет юань.
34. Автоматические системы – будущее трейдинга.
35. Оптимизация системы трейдинга на исторических данных помогает сделать ее успешной.
36. Трейдинг – это романтика больших денег и волевых личностей.
37. Трейдинг – это скучный, нудный, тяжелый труд...Никакой романтики. (dim_trader )
38. Трейдеры “психически выгорают”, вплоть до инвалидности к 35 годам.( brat_karamazov )
39. Любое утверждение о трейдинге – это миф. На самом деле все иначе. (schegloff )
40. ...
Вы заметили, что некоторые мифы сформулированы в виде антитез? Любое утверждение легко превратить в миф, если сформулировать его в виде крайности, зато при этом оно приобретает энергию, потенциал.
Практически каждый миф из списка имеет пояснение и расшифровку в моем архиве. Но расшифровки я здесь не привожу - слишком объемно. Если собрать все пояснения, получится отдельная книга. Но почему бы не привести здесь пример?
Возьмем высказывание: 9. Высокая рискованность рынка – миф. Весь риск – внутри нас.
Этот миф часто звучит вместе с другими: если не рисковать, вовремя ставить stop losses, то трейдер уйдет с неудачной сессии с тем же, с чем и пришел. Интуиция трейдера, как правило, не возражает против этих идей.
Увы. Интуиция ошибается, а авторы высказываний просто мало образованы или намеренно морочат.
Вы знаете, что такое эффект Броуна? Да-да, тот самый эффект. С броуновской частицей. Пусть эта частица бродит внутри вертикальной трубки и равновероятно смещается вверх или вниз. Это будет наша модель поведения биржевой цены, отношения курсов валют или, что гораздо важнее, прибыли или потерь в трейдинге.
ВОПРОС: На каком расстоянии от начальной точки наиболее вероятно нахождение частицы через N блужданий?
ОТВЕТ: Вы будете, наверно, удивлены. Над этой задачей думал еще Альберт Эйнштейн, за что и получил Нобелевскую премию. Вот выводы из теории Эйнштейна: формула среднего смещения относительно начальной точки движения D=sqrt(2*Kd*d*N)
Другими словами, если шансы profit и loss трейдов близки, то через N трейдов вы окажетесь либо в профите, либо в потерях, и вероятность этого сдвига расчитывается по формуле Эйнштейна.
Здесь D - смещение, относительно начального положения. d - среднее смещение в одном движении частицы. N-общее количество шагов. Kd-коэффициент, определяемый средним размером перемещения частицы на отдельном шаге, его можно считать равным Kd=0.33.
D=sqrt(2*Kd*d*N)
Но это еще далеко не все.
Модель Эйнштейна НЕ УЧИТЫВАЕТ МАКСИМАЛЬНЫЕ отклонения за время броуновского движения, обозначим их DD. Ведь частица может гораздо дальше отклониться от начальной точки, прежде чем вернется обратно и будет зафиксирован конец наблюдений. Эмпирическое моделирование показывает, что максимальное отклонение можно расчитать по той же формуле, но вместо коэффициента Kd берем коэффициент Km~=0.7
DD=sqrt(2*Km*d*N)
Предположим, мы хотим подсчитать - за какой средний срок мы можем потерять или удвоить наш капитал?
Например, при трейдинге на forex, пара EURUSD, доля капитала 1/20я на трейдинг, плечо 100, интрадей, шансы профита и loss строго одинаковы, средний профит-лосс в одном трейде с учетом плеча 6%. Так вот, при таких условиях половина идеальных трейдеров потеряет капитал любого размера менее чем за 220 трейдов. Т.е. при нагрузке в 10 трейдов в день это произойдет менее чем за месяц.
В течение следующего месяца капитал потеряет половина оставшихся и так каждый месяц...
Обратите внимание - размер капитала в расчетах не учитывался. Р
Броуновский эффект и есть тот самый золотой ключик, который безотказно отсыпает деньги в пользу казино, брокеров и других хозяев рулеточных шариков. Именно в их интересах насаждать ошибочное мнение, что источник потерь – это эмоциональность трейдеров.
ВЫВОД: Итак, теория говорит вполне определенно там, где наша интуиция дает сбой. Рынок - дело действительно высокорискованное, и риск отнють не только внутри нас. Для управления трейдингом мало аутотренигна, гипноза, подавления эмоций и медитаций. Нужна технология торговли, учитывающая свойства рыночных процессов.
Должен сказать, что Броуновская модель используется в серьезных работах. Например, для расчета портфелей см.:
Risk Reduction and Real Estate Portfolio Size
Однако, для серьезного практического риск-планирования средних величин маловато. Для расчета рисков у меня лучше всего получается использовать технологию квантилей, но это совсем другая история.
Удачи.
Кстати, рекомендую заглянуть также к schegloff-у: дисскусия там более оживленная.
